GLOBAL 17 (2000/02) - UPDATE

Hace ya unos 6 meses atras mostre una comparacion entre dos bonos que supuetamente no deberian
tener nada que ver, acaso lo recuerdes entre el GLOBAL 17, defaulteado en Diciembre del año 2001
y el ARG 48 actual: https://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos.html
En aquella ocasion, mostraba de manera constante el valor alcanzado por el G17, los 25 dolares, el
cual me puse como objetivo para el ARGT48 y en general para toda la tira argenta de renta fija. Pues
bien el tiempo ha pasado y ese bono como asi tambien el grueso de los bonos de deuda en dolares
alcanzaron dicho valor e incluso pentraron el mismo un tanto, "justo" cuando Argentina hace su
propuesta. Y aca viene la parte interesante,dado cuando fuera el ultimo gran default,el del año 2001
via Saa y luego de ser este decretado, los bonos primero mejoraron un tanto, tal se aprecia en la
figura adjunta mas luego se verian precios aun mas deprimidos y su valor minimo coincidira unos
meses despues con el minimo del  Merval en dolares. Tenelo en cuenta ( clickear para agrabdar)

ARGENTINA 48 ( BONO DE 30 AÑOS ) - UPDATE

Otro de esos activos que nacio muerto y que he mostrado en abundancia durante los pasados 20

meses es el bono soberano argentino 2048 ley NY, que puntualmente ya he mostrado en reiteradas

ocasiones. Inclusive en mas de una relacionandolo con el comportamiento que tuvo el viejo ARG17

alla por el 2000/02:http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos.html.

Pues bien en aquella analogia, hablaba de la similitud entre ambos bonos y la mostre y apunte de 

manera clara la posibilidad de ver hacia el mediato un valor similar al visto en el viejo ARG17,

cuando se decretara el defautl a fines del año 2001, algo asi como 25 dolares. Tal se aprecia en la

figura adjunta, este bono impacta en su minimo historico en la jornada de hoy y estrecha de manera

dramatica la distancia con esos 25. Si, parece de no  creer, mas esto esta pasando ahora y es bien

real. ( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

Actualizo este particular seguimiento de dos bonos que si bien son argentos no deberían tener nada 
que ver http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos_21.html y sin 
embargo aun la gráfica muestra que si y en mas de un aspecto y es por ello que lo muestro una vez 
mas, mas allá de la suba verificada hasta hace solo unos pocos dias atras)( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

Actualizo este particular seguimiento de dos bonos que si bien son argentos no deberían tener nada 
que ver http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos_21.html y sin 
embargo aun la gráfica muestra que si y en mas de un aspecto y es por ello que lo muestro una vez 
mas, mas allá de la suba verificada en los últimos 15/20 días en toda la tira de bonos soberanos, 
incluyendo este claro esta ( ARG 48)( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

Hace una pocas semanas atrás , acaso lo puedas recordar, mostré una extraña correlación entre el 
"famoso"global 17 en su recorrido desde los inicios del año 2000 con un valor de 100 y hasta lo que 
fuera el default masivo de deuda argenta, allá por finales del año 2001 y el vigente bono a 30 años, 
que naciera en el inicio del año 2018 y por ende va hasta el 2048 con un valor de 100 hasta el día de 
hoy: http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos.html. Actualizo
este particular seguimiento de dos bonos que si bien son argentos  no deberían tener nada que
ver y sin embargo aun la gráfica muestra que si y en mas de un aspecto.( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

Hace una pocas semanas atrás , acaso lo puedas recordar, mostré una extraña correlación entre el 
"famoso"global 17 en su recorrido desde los inicios del año 2000 con un valor de 100 y hasta lo que 
fuera el default masivo de deuda argenta, allá por finales del año 2001 y el vigente bono a 30 años, 
que naciera en el inicio del año 2018 y por ende va hasta el 2048 con un valor de 100 hasta el día de 
hoy: http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos.html. Actualizo
este particular seguimiento de dos bonos que si bien son argentos  no deberían tener nada que
ver y sin embargo aun la gráfica muestra que si y en mas de un aspecto.( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

Hace una pocas semanas atrás , acaso lo puedas recordar, mostré una extraña correlación entre el 
"famoso"global 17 en su recorrido desde los inicios del año 2000 con un valor de 100 y hasta lo que 
fuera el default masivo de deuda argenta, allá por finales del año 2001 y el vigente bono a 30 años, 
que naciera en el inicio del año 2018 y por ende va hasta el 2048 con un valor de 100 hasta el día de 
hoy: http://btlplus.blogspot.com/2019/11/global-17-vs-arg-48-no-tan-distintos.html. Actualizo
este particular seguimiento de dos bonos que si bien son argentos  no deberían tener nada que
ver y sin embargo aun la gráfica muestra que si y en mas de un aspecto.( clickear para agrandar)

GLOBAL 17 vs ARG 48 - (no tan distintos...)

En la parte superior del chart el "famoso"global 17 en su recorrido desde los inicios del año 2000,
con un valor de 100 y hasta lo que fuera el default masivo de deuda argenta, allá por finales del
año 2001. Abajo el vigente bono a 30 años, que naciera en el inicio del año 2018( con un valor de
100) hasta el dia de hoy. Nótese el parecido entre ambos. El default decretado en los últimos días
del año 2000 fue masivo aunque luego muchos de esos bonos siguieron cotizando o entrando en
algún tipo de canje, siendo un valor promedio en aquella época entre 25 y 30 dolares. En el hoy
los valores promedios se encuentran entre los 36 y 42 dolares a cierre de ayer en este tipo de bonos
habiendo estado mas abajo unas semanas atrás, mas salvo en un par de días puntuales, los mismos
han estado por sobre los 30/32 dolares. Me han preguntado en mas de una oportunidad si los bonos
nuestros están a precios de default. Obviamente es muy duro hablar de dicho tema , mas cotizar al
40% esta mas cerca de un default o restructuración o reperfilamiento o como quieran llamarlo que
de una apertura de champagne, mas si la historia sirve de algo, la zona roja es/seria ente 25 y 30
dolares.Tenelo en cuenta ( clickear para agrandar)

ARGENTINA 48 ( BONO DE 30 AÑOS ) - UPDATE

Hace unos 15 meses atrás en medio de la primera parte la caída de la renta fija argentina te
comentaba lo siguiente, lo recordas????:

martes, 7 de agosto de 2018

ARGENTINA 48 ( BONO DE 30 AÑOS ) - UPDATE

Continuo mostrando algunos bonos argentinos, en este caso el de 30 años, que como se aprecia
"nació muerto", dicho esto en relación a que desde que vio la luz, no ha hecho otra cosas que caer
con una tir actual entorno al 9%. Y esto me retrotrae a lo expresado en mas de una oportunidad en
los últimos meses y es que podrán haber rebotes e incluso de magnitud en la renta variable( como
el vigente desde los inicios del mes de julio pasado), mas si en definitiva la renta fija no 
acompaña entonces quedara aun la sensación de ser efímero o al menos limitado. La guita 
grosa ingresa o bien egresa por aquí y es entonces por esta vía que nos daremos cuenta si la 
taba se da vuelta o bien sigue sumergida en la duda  y por ende merodeando zona de 
mínimos. Tenelo muy en cuenta.(clickear para agrandar)

Pues bien el tiempo ha pasado y la esencia de aquel informe sigue mas viva que en cualquier otro
momento ya no solo porque la renta fija siguió bajando, lo cual deja a este bono en la actualidad
con una tir superior de 17%, sino que confirmo la idea central que sin renta fija firme ( y mucho
menos bajo las actuales condiciones ) la guita grosa, no entra. Y ratifico lo expresado aquel día
y que ahora luce mas que obvio y es que este bono en particular  ha bajado desde sus propios
inicios, lo cual hace que pertenezca al no tan grato club de los activos " que nacieron muertos"
( clickear para agrandar)

MELI- UPDATE

Esta empresa continua sin poder recuperar la linea que denomine en reportes anteriores como
divisoria de aguas, al igual que la tl que se originara para finales del 2018, quedando por 6ta
semana consecutiva por debajo de los 600 dolares e incluyendo durante la pasada semana el
testeo de su soporte en esta instancia, los 525/35 en términos base cierre semanal.
( clickear para agrandar)

MERVAL EN U$S VS CDS ARG. ( 5 AÑOS )( REITERACIÓN)- UPDATE

Finalmente la linea superior del potencial triángulo ha sido quebrada en el caso de los CDS
( 5 años ) y del lado inverso se ha penetrado la linea inferior del canal que vengo marcando
hace tiempo atrás en el MERVAL en dolares todo esto dicho en términos base cierre semanal
http://btlplus.blogspot.com/2019/04/merval-en-dolares-vs-cds-argentina-5_5.html ,lo cual dejo
un escenario complejo de cara a la/s próxima/s semana/s, dado que mientras esas lineas se 
mantengan ( como soporte en el primer caso y como resistencia en el segundo) la cosa podría
aun empeorar de cara al mediato, algo que se ha verificado en las ultimas jornadas. 
( clickear para agrandar)

GGAL + SUPV - UPDATE

Repito la metodología utilizada en varias oportunidades la cual es mostrar un puñado de papeles
/etf"s/índices en un mismo informe,en este caso serán DOS (2) bancos argentinos como lo son 
GGAL y SUPV . Para ello y tal la como suelo hacerlo desde hace meses utilizare una vez mas los
charts correspondientes , dejando reflejado en los mismos distintas zonas de soportes,resistencias 
de corto y mediano plazo, como así algunas lineas de tendencia a considerar , DESTACANDO que
durante la ultima semana GGal impacta en una zona de alta relevancia y definición tal 
se aprecia en la gráfica adjunta y que Supv pudo superar por primera vez en mucho 
tiempo los 10 dolares en términos base cierre, el cual fuera citado como su principal 
resitsencia (clickear para agrandar)


GGAL

SUPV

ARGENTINA 48 ( BONO DE 30 AÑOS ) - UPDATE

Continuo mostrando algunos bonos argentinos, en este caso el de 30 años, que como se aprecia
"nacio muerto", dicho esto en relación a que desde que vio la luz, no ha hecho otra cosas que caer
con una tir actual entorno al 10%. Y esto me retrotrae a lo expresado en mas de una oportunidad 
en los últimos meses y es que en definitiva la renta fija marca el ritmo de fondo de la película osea 
que la guita grosa ingresa o bien egresa por aquí y es entonces por esta via que nos daremos cuenta 
si la taba se da vuelta o bien sigue sumergida en la duda  y por ende merodeando zona de mínimos. 
Tenelo muy en cuenta.(clickear para agrandar)

ARGENTINA 48 ( BONO DE 30 AÑOS ) - UPDATE

Continuo mostrando algunos bonos argentinos, en este caso el de 30 años, que como se aprecia
"nacio muerto", dicho esto en relación a que desde que vio la luz, no ha hecho otra cosas que caer
con una tir actual entorno al 9%. Y esto me retrotrae a lo expresado en mas de una oportunidad en
los últimos meses y es que podrán haber rebotes e incluso de magnitud en la renta variable( como
el vigente desde los inicios del mes de julio pasado), mas si en definitiva la renta fija no acompaña
entonces quedara aun la sensación de ser efímero o al menos limitado. La guita grosa ingresa o bien
egresa por aquí y es entonces por esta via que nos daremos cuenta si la taba se da vuelta o bien sigue
sumergida en la duda  y por ende merodeando zona de mínimos. Tenelo muy en cuenta.
(clickear para agrandar)