Relacion tasa 10(tnx)/ nasdaq comp

Tiempo atrás, presente esta relación la cual a priori
parece algo medio sin sentido, pero si observamos con
detenimiento, es notable como desde el aspecto técnico ha
venido funcionando.
Desde hace 20 anos, se viene manteniendo la tendencial principal,
la cual ha sido testeada en varias oportunidades. La curiosidad
es que finalmente la tendencial bajista, q viene desde principios
de la década pasada, ha quebrado al alza, algo q presumía podía
suceder y que manifesté oportunamente, de la mano de la suba
experimentada en la tasas implícitas de los bonos del tesoro
norteamericano durante los últimos meses.

Ewz, en situacion critica

Ewz, el etf que nos muestra el desarrollo de la bolsa
brasileña en dolares, ha quedado al cierre de las cotizaciones
del ultimo viernes en una situación muy comprometida, situándose
el soporte extremo entorno a los 70/71 dolares.
Se nota muy nitidamente la divergencia durante los últimos 12 meses
,donde si bien, acompaño el movimiento general en materia bursátil
,estuvo muy por debajo de los mismos en términos de performing,
especialmente desde el mes de noviembre, al igual que la bolsa de
India, ambas componentes del conocido BRIC.

Euo, ultrashort relacion dolar/euro - update

La sma de 200(d)ha resultado un escollo importante para este
producto y desde allí ha venido corrigiendo, en correlato
directo con el soporte encontrado por el propio euro entorno
a la misma media móvil.
Sin embargo, es posible que desde los mínimos alcanzados entre ayer
y hoy,este producto este comenzado el armado para de aquí a un tiempo
intentar nuevamente alcanzar la media móvil de 200(d)y claro esta,
eventualmente poder vulnerarla.
La sma de 200(d) por lo tanto sigue siendo el referente mas importante
de mediano plazo, en este producto en materia de resistencia y en el
propio euro como soporte.
La idea principal continua aun
favoreciendo el quiebre finalmente de dichas cotas en el mediato.

Relacion british pound/euro

Un mes atrás, presente esta relación(british pound/euro, ver
en etiqueta)dado resulta asombroso la similitud que ha tenido
con el mercado bursátil durante los últimos 10 anos.
La misma nos muestra claramente como el british pound ha perdido
terreno frente al euro, a lo largo de toda la década, aunque cada
vez que ha tenido esta relación alguna reacción( como en el periodo
2003/07 y 2009/hoy), el mercado bursátil ha tenido también un
buen comportamiento.
Es vital, pues, que la linea tendencial punteada iniciada para
finales del ano 2008 pueda funcionar como soporte( ya lo ha hecho
en tres oportunidades)dado q si por el contrario fuera finalmente
vulnerada, al igual que en el ano 2007,se constituya en el preámbulo
de algún tipo de corrección o caída, incluso de significancia,
en el mercado bursátil.

Relacion dolar/euro -update

Una vez mas, el foco puesto en este par, que alcanza el 61.8%
de recorte a toda la baja experimentada entre 1.42 y 1.29,
hablando en números redondos.
El valor es altamente relevante , dado podría tratarse del tope
de todo el movimiento iniciado en los últimos días(como fuera
detallado en la entrada anterior en relación a este mismo chart,
el cual incluía un estudio de simetría, que se encuentra aun
plenamente vigente).
http://btlplus.blogspot.com/2011/01/relacion-dolareuro-update_20.html
Por cierto, valores por arriba, de 1.38/39, pondrían seriamente
en duda esta teoría.

Europa, aun en la mira.

Cuanto se ha hablado de Grecia, de Irlanda, de Portugal...
Sin embargo , al ver algunos etf"s que representan a otros
países de Europa, y que obviamente están en serios problemas
económicos, queda claro que han tenido mermas que igualan o
incluso superan a las naciones citadas en primer lugar.
En todos los casos, la tendencial primaria ha sido hasta aquí,
un soporte relevante.
En los tres casos mostrados a continuación, aun persiste el
peligro de nuevas correcciones, las cuales lógicamente
podrían profundizarse, si la tendencial mencionada fuera en
el mediato finalmente quebrada.

Ewk(etf del índice de Bélgica)



















Ewp( etf del índice de España)





















Ewi(etf del índice de Italia)

Behind the lines plus nro 27

Silver- update


Mucho es lo que venido hablando y mostrando en relación
al mundo de los metales y en particular en lo que atane
al oro y la plata.
Si de este ultima hablamos, mostré hace algunas semanas,
como la vulneracion de la sma de 21(d), la cual fuera
fuerte soporte en cada corrección durante los últimos meses
y por ultima la sma de 50(d), podrían conducirnos a
correcciones aun mas importantes.
Pues bien , durante las ultimas jornadas, se ha acelerado
ese proceso de baja o correctivo, como prefieran llamarlo
e incluso ha violado un figura de hombro cabeza hombro,
con neckline en la zona de 28 dolares, que podría conducirnos
en el mediato a un valor entorno a los 25 dolares, donde
además se encuentra el 38.2% de todo el recorrido iniciado a
principios del 2010



















Mas interesante aun resulta ver los charts de largo plazo,
en términos nominales y ajustados por inflación, donde se
puede en primer lugar verificar la obvia diferencia entre
ambos, pero la clara posibilidad de estar aun inmersos en
una tendencial alcista de largo plazo.

En el gráfico en términos nominales, resalta claramente
la posibilidad de estar dentro de en una especie de
hombro cabeza hombro invertido de largo plazo, cuya linea
de cuello se encuentra entre los 20 y 21, que al ser
quebrada tiempo atrás, posibilito el acceso a los 31 dolares
observados semanas atrás.
Mientras que esa cota se mantenga indemne ante cualquier
gran corrección que pudiera ocurrir, la tendencia de largo
plazo seguirá siendo alcista, mas allá de los recortes
que pudieran ocurrir, como el que se manifiesta hace ya
algunas semanas.



















En el gráfico ajustado, resulta asombroso ver donde se detuvo
el movimiento, habiendo alcanzado exactamente un pico encontrado
en el ano 1983, que de superarlo, denotaría que el mercado bull
seguiría su curso. Mas de momento, ese valor no ha podido ser
superado, en linea con lo presentado en el inicio de este
informe y en el sentido que el corto plazo, sigue luciendo correctivo.






















Recomiendo la lectura de algunos informes anteriores relacionados,
que podrán como siempre encontrar en el sector etiquetas, en este
caso con la descripción slv o silver

La hipotesis nro 2- update

La denominada hipótesis n2 , les recordare, parte de
comparar una franja de la década de los setenta a través
del índice dow jones de la época con los últimos años
en términos generales y en particular con algunos índices,
como lo es el nasdaq comp.
La misma fue presentada hace ya mucho tiempo atrás como
alternativa a la denominada hipótesis n1 y q partía de
comparar la década de los años 30 a buena parte de lo
que fue la primer década de este siglo, osea el periodo
2000/2010.
Aun hoy, las similitudes continúan siendo asombrosas,
en cuanto a tiempos, desarrollos, porcentajes de corrección,
porcentajes en materia de avances, etc.

Dow jones 1973/76


















Nasdaq composite 2007/ today

Iwm, mostrando alguna debilidad en el corto

En las ultimas jornadas, el etf iwm, ha dado señales de
cierta debilidad y ha retrocedido hasta alcanzar los valores
mínimos durante el año en curso.
De todas formas lo mas llamativo es el quiebre de la tendencial
iniciada unos 5 meses atrás, que origino en aquella instancia
una suba muy importante en este índice, incluso superando a buena
parte de los índices no solo en los Estados Unidos, sino a nivel
mundial.
Sera pues de relevancia saber si el corte ha sido meramente
circunstancial, o bien es lo suficientemente importante como
para poder imaginar un recorte mayor, al menos en el corto plazo.


















En el mediano plazo, el soporte fundamental , si esto ocurriera,
se encuentra en la linea de cuello, entorno a los 74 dolares.

Relacion dolar/euro- update

Nuevamente y al igual que algunas semanas atrás, la sma de
200(d),o bien la sma de 40(w), contuvo el embate bajista en
este par, actualmente entorno a 1.305/31 y a partir de allí
ha iniciado un nuevo impulso al alza, que a mi criterio, es
correctivo del primer gran movimiento entre 1.42 y 1.29(entre
noviembre del 2010 y algunos dias atras),hablando en términos
redondos.
Dos son las zonas, donde el movimiento en curso podría tener
escollo, el primero entorno a 1.355/357, observado en las
ultimas ruedas y otro, extremo, entorno a los 1.37.
Durante los últimos meses he hablado mucho en relación a
este movimiento q asistimos en el euro y aun mantengo el
bias bajista para el mismo en relación al dolar, medido
en el mediano plazo, situación q solo peligraría si la cota
de 1.38/39 fuera vulnerada de forma tajante.
El chart muestra la correlación entre la baja iniciada en los
máximos de este par, allá cuando la relación era de 1.60 y
lo observado durante buena parte de la década de los noventa.
El parecido, mostrado aquí en varias oportunidades, continua
siendo asombroso.

Xlf -update

El índice que nuclea a las entidades financieras mas
importantes en los Estados Unidos, en este caso observado
a partir de su etf xlf, ha alcanzado en las ultimas
jornadas un valor muy cercano a lo observado en abril
del año pasado,el cual ha significado hasta el momento,
el máximo verificado desde aquellos lejanos mínimos de
marzo del 2009. El área en cuestión se encuentra entre
los 16.80 y 17.10 y sera esa la zona a monitorear en el
corto plazo, ya que de no poder vulnerarla claramente,
este etf sera suceptible a recortes( como el que se
desarrolla en la mañana de hoy). El soporte mas
importante de mediano plazo, sigue estando entorno a
los 15 dolares.

AAPL

Cierto es que la noticia acerca de la nueva licencia
otorgada por la empresa Aapl a su ceo Steve
Jobs, por pedido expreso de este por cuestiones que atañen
a su salud, ha despertado en el inicio de la jornada una
suerte de venta generalizada en las acciones de la empresa,
lo cual produce hasta el momento una merma entorno al 4%.
Mas por otro lado, la propia empresa presentara al cierre
de la rueda de hoy, un nuevo balance, que se especula sera
una vez mas estelar.
A partir de allí, me pareció interesante observar el
movimiento que ha tenido dicha cotizante durante los últimos
10 años, que llevaron a catapultarla, que duda cabe, como
una de las empresas mimadas en todo el espectro bursátil.
La pregunta excluyente resulta en esta instancia 1- desde
el propio fundamental, que noticia impactara mas en el mercado
y 2- desde lo técnico, si el valor proyectado y mostrado en
la figura entorno a los 360 dolares, puede darse por alcanzado
cuando hace pocos días araño los 350 dolares.

Sox-Indice de semiconductores

El enorme hch invertido verificado en este índice
se ha activado hace aproximadamente unas seis semanas
atrás, en ocasión q el mismo vulnerara la linea de
cuello entorno a los 400 puntos y a su vez, superara
la media móvil apuntada.
Desde aquel momento, este índice que refleja el
comportamiento de los semiconductores se ha mantenido
sobre la misma, dándole aun mayor entidad al movimiento.
Cabe recordar que este segmento del mercado fue uno de los
mas castigados durante la década pasada(2000/10),en
contraposicion a lo observado durante los últimos meses,
donde su desempeño ha sido notable.

slv y gld -update

Finalmente la sma de 21(d) en el caso de slv y la sma
de 50(d) en el gld fueron vulneradas, mas de momento y
aun mas importante que aquello es el hecho q han sido
retestedas, constituyendo en ambas zonas para estos
productos las resistencias mas importantes, lo que había
sido hasta algunas ruedas atrás, los soportes mas
significativos, tantas veces planteados desde aquí.
Mas aun, en el caso de slv, que en términos históricos es mas
volátil que el gld, se observa q ha alcanzado ya la zona
de la sma de 50(d), la cual hasta el momento no ha sido
vulnerado, constituyéndose en este caso, en el valor mas
relevante a monitorear en el corto plazo.




Slv
















Gld

¿Es simplemte de consolidacion la actual correccion en los metales?

Habiendo visto las sorprendentes subas en el rubro de los
metales, interesante resulta la coyuntura en varias de las
empresas e índices q se nuclean detrás de este segmento,
dado la pregunta que uno podría formularse a partir de los
siguientes charts y a manera de ejemplos es si la corrección
que estamos viendo en este segmento del mercado es simplemente
de consolidación, por lo que las distintas necklines o lineas
de cuello deberían contener cualquier corrección mayor, o bien
, se ha iniciado un proceso mas importante que pondría en tela
de juicio esos mismos valores.
En las ultimas ruedas, los commodities mas observados del sector,
como son el oro y la plata , han vulnerado la sma de 50(d) y de
21(d) respectivamente( algo que he seguido detalladamente en mas de
un envío y que mostrare en detalle a posteriori en otra entrada).

GDX


















ABX

















XAU INDEX


















BVN

















AEM

Dow Jones, en zona muy relevante

Desde aquellos máximos observados en el año 2000, la zona
entorno a los 11750 puntos ha sido de relevancia para este
índice y es ello lo que se intenta describir en el chart, dado
estamos en dicha zona.

Sector: Energia solar

Durante las ultimas ruedas, unos de los sectores que mas
ha avanzado es el que nuclea a energías alternativas y
muy especialmente a los de energía solar, siendo una buena
parte de sus representantes mas importantes los provenientes
de china.
De la mano de uno de sus exponentes mas importantes como
lo es Ldk solar, el cual levanto sus estimados de cara al
futuro hace un par de días atrás, el grueso del sector
respondió muy favorablemente, incluyendo a la empresa Sol,
el cual se refleja en el chart a continuación, el cual ha
cumplido practicamente con el objetivo mínimo trazado en 11.50

Indice Kospi-update

El índice de Korea,el Kospi Index, ha retornado a los
valores máximos del año 2007, donde curiosamente se
entrelazan varias lineas tendenciales, incluyendo el
valor mencionado y haciendo del momento actual, algo
altamente relevante. La zona pues en cuestión se
encuentra entre los 2100/200 pts, habiendo cerrado
la jornada de hoy en 2088 puntos.

Dolar australiano-Update

El dolar australiano ha sido desde años, una de las
monedas mas fuertes y que mas se ha valorizado frente
al conjunto de las denominadas divisas de peso o
determinantes.
Mantiene sobre todo en los últimos años , una relación
importante con el mercado bursátil y claro esta,casi
milimetrica con todo el mundo de los commodities, apunto
tal que fue la ultima en caer en el año 2008, previo al
colapso del grueso de las materias primas y por ende no
ha extrañado ver vulnerar aquellos valores durante las
ultimas semanas, de la mano del fuerte incremento entre
los commodities durante los últimos meses.
Actualmente se encuentra sobre un valor que debiera ser
monitoreado entre 0.97/0.98 en su relación con el dolar
norteamericano, dado allí se encuentra el soporte mas importante
en el corto plazo.

Relacion dolar/euro- update

Finalmente durante el ultimo día viernes, se produjo el corte
de la sma de 200(d)y mas relevante aun, la vulneracion de la
sma de 40(w), quedando por primera vez en mas de un ano por
debajo de la misma en términos semanales y que ha dejado al
descubierto, la clara vulnerabilidad del euro frente a la
divisa norteamericana, favoreciendo este suceso a lo planteado
desde hace meses aquí (http://btlplus.blogspot.com/2010/11/
behind-lines-nro-86-euro-nuevo-deja-vu.html) en cuanto a la
idea de ver varolizarse al dolar en detrimento del alicaído
euro, incluso de manera mas que importante de cara al mediato.
Por lo pronto, y en el corto plazo, la sma de 200, queda ahora
como posible resistencia ante eventuales reacciones y mientras
esto sea así, considero muy probable que las bolsas europeas,
fundamentalmente las mas castigadas, como por ejemplo España,
continúen con el mismo derrotero correctivo y hasta se pueda
intensificar el mismo.

Euo, ultra short relacion dolar/euro- update

He hablado en muchas oportunidades sobre la relevancia de la sma
de 200(d) en el par mas importante en el mundo del forex, como
lo es la relación dolar/euro. Pues bien, en estos momentos y
promediando la rueda, nuevamente dicha sma es atacada.Lo que
nos importara a esta altura y después de varios y constantes
testeos de la misma durante las ultimas semanas, es ver si puede
o no quedar por debajo de la misma al cierre de la semana( en
términos semanales la sma de 200( d) representa la sma de 40/42(w)).
Medido a través del etf ultra short de dicha relación , euo, la
superación de la sma de 200(d), y como sugiriera tiempo atrás
http://btlplus.blogspot.com/2010/12/euo-ultrashort-relacion-dolareuro.html
seria el elemento determinante y acaso confirmatorio, que el
dolar pueda seguir ganándole terreno al euro, algo de lo que
he comentado en reiteradas oportunidades e incluso asignándole
targets al efecto.

Gld-update

A diferencia del chart mostrado anteriormente( slv), en el caso
de gld, es claro que la media móvil que, actúa como soporte
extremo es la sma de 50(d).
Es obvio que la diferencia radica fundamentalmente en como han
subido uno y otro en términos porcentuales, habiendo sido hasta
aquí la plata quien ha sacado una gran diferencia al oro.
Pues bien, el foco en este caso y como ha quedado dicho esta en
la sma de 50(d).

En el corto, la media movil de 20/21 (d)-12

Una vez mas,(la ultima vez q fue mostrado desde aquí fue hace
un mes aproximadamente( http://btlplus.blogspot.com/2010/12/en-
el-corto-media-movil-de-2021d-11.html), el foco debiera estar sobre
la sma de 21(d),que en el caso puntual de la plata( en este caso,
mostrado desde su etf, slv)ha venido siendo soporte y reinicio
de tendencia, cada vez que cada una de las breves correcciones
observadas durante los últimos meses se desarrollaron.
Podrá también esta vez?