viernes, 25 de febrero de 2011

Vix -update

El índice de volatilidad Vix, continua sin poder quebrar la sma de
200(d), lo cual ha intentado sin éxito desde septiembre del año
2010, habiendo encontrado en la misma una fortísima resistencia
hasta aquí, constituyéndose de tal forma en un fiel aliado del
mercado en alza.
Sin embargo,un quiebre consistente de la sma de 200( hoy en 22.6) y
mas aun de los 23.5/24, últimos máximos observados en este
producto durante los últimos seis meses, seria una señal inequívoca
que el mercado bursátil en su conjunto estaría ante una corrección
mayor, algo que hasta el momento y como ha quedado dicho no ha
sucedido.

La hipotesis nro 2- update

La denominada hipótesis n2 , les recordare, parte de
comparar una franja de la década de los setenta a través
del índice dow jones de la época con los últimos años
en términos generales y en particular con algunos índices,
como lo es el nasdaq comp.
La misma fue presentada hace ya mucho tiempo atrás como
alternativa a la denominada hipótesis n1 y que partía de
comparar la década de los años 30 a buena parte de lo
que fue la primer década de este siglo, osea el periodo
2000/2010.
Aun hoy, las similitudes continúan siendo asombrosas,
en cuanto a tiempos, desarrollos, porcentajes de corrección,
porcentajes en materia de avances, etc.

Dow jones 1973/76



















Nasdaq composite 2007/ today


jueves, 24 de febrero de 2011

SSE Composite Index (Shanghai)- Update

Una vez mas, y de cara a lo visto durante las ultimas semanas,
es interesante tener una visión mas fina de este índice.
Es que la zona de 2950 puntos, ultimo máximo verificado durante las
ultimas ruedas coincide practicamente con el ultimo máximo
apuntado durante el mes de diciembre pasado, siendo muy similar la
figura a lo observado durante el año 2010( en un tiempo mayor en este
caso), entre los máximos coincidentes en abril y noviembre de ese año.
En aquel caso resulto ser una falsa ruptura del canal descendiente
que se iniciara a mediados del 2009, en ocasión que este índice
marcara su máximo desde aquellos lejanos mínimos del 2008.
De momento, el índice ha salido nuevamente del canal, mas no ha podido
sortear esa importante cota(2950 puntos aproximadamente) y se debate
por estos días, ente el quiebre del mismo y buscar mas altura, o bien
volverse a meter , como lo hiciera hacia fines del año 2010, en el
citado canal descendiente, lo que podría provocar, en ese eventual,
nuevas bajas en el mediato en este índice.

miércoles, 23 de febrero de 2011

DBA, ante fuerte resistencia

Dba, el etf que intenta replicar el desarrollo de una buena
parte de las materias primas agrícolas mas importantes y
obviamente de mayor liquidez, ha encontrado fuerte resistencia
en dos importantes puntos: 1, la tendencial bajista que se
iniciara allá por mediados del 2008; 2, el 61.8% de recorte de
toda la caída desde aquellos máximos , hasta los mínimos de
finales de ese mismo 2008/principios del 2009.
Son varias las materias primas que se encuentran dentro de dicho
etf y que en las ultimas ruedas están siendo seriamente castigados
como por ejemplo, el trigo, el algodón, el maíz, entre otros,
posibilitando ver un recorte en el etf desde las coincidentes
resistencias citadas.

martes, 22 de febrero de 2011

Relacion gld/ jjc ( oro/cobre)

Realmente interesante resulta ver la relación entre el oro y el cobre
representado en esta ocasión a través de los dos etfs q intentan
replicarlos, como son gld y jjc.
Desde el máximo observado en marzo del 2009, en coincidencia con lo
que fuera el mínimo en muchos de los mercados bursátiles, esta relación
ha venido cayendo producto de una importante suba en el cobre, la cual
supero claramente el alza experimentada por el propio oro durante ese
lapso de tiempo.
Sin embargo y desde hace algunas ruedas,la relación ha comenzado a ensayar
una especie de reversal, que si bien es prematuro para catalogarla de
tendencial, es cuanto menos, algo para seguir bien de cerca dado el efecto
inverso que pudiera impactar sobre los mercados bursátiles.

viernes, 18 de febrero de 2011

Bal- update

Bal, el etf que intenta replicar el comportamiento del algodón
ha experimentado desde finales del 2008 una suba que ha
multiplicado su valor desde aquel momento por 5(cinco),
constituyéndose en una de las materias primas con mayor
crecimiento en dicho periodo.
Viendo un chart semanal( ver figura n1) , es notable lo alejado
que ha quedado de la sma de 50(w), que se constituyo en la
primera etapa de dicho movimiento en un importante soporte.
El ascenso se hizo mas notable a partir de mediados del 2010,
momento en el cual el algodón se valorizo en forma casi
exponencial, lo cual hizo que el producto comenzara a operarse
de forma mas asidua.
En la ultima etapa se han venido observando algunas claras
divergencias en los osciladores( en este caso representado
por el rsi), lo cual no ha impedido que el mismo siguiera
su curso ascendente, hasta hace 24/48hs, momento en el cual
y de la mano de un volumen superlativo, viera caer y de manera
importante, su cotizacion( ver figura n2)


Figura n1: Bal( weekly histórico)

















Figura n2: Bal( daily junio 2010/today)

miércoles, 16 de febrero de 2011

Relacion entre tasas de los bonos del tesoro

Tiempo atrás, presente esta relación la cual en principio
pareciera no debiera aportar mucho y sin embargo es un claro
calco de como han funcionado las tasas durante los últimos
20 años.
El chart refleja el resultado entre la resta de la tasa de 5 años
y la tasa de 2 años durante el periodo mencionado, resaltando de
manera obvia dos claros periodos los cuales son inversos a los
que plantea el chart.
Cuando la relación sube, las tasas tienden a bajar y cuando la
relación baja, las tasas tienden a subir.
Paralelamente , y a lo largo de tantos años se ha armado un enorme
canal, pero con claros valores que han funcionado como topes
tanto arriba , como abajo, encontrándose actualmente muy cerca
de la banda superior de dicho "enorme canal".


Ewp -update

Ewp, el etf que nos muestra al índice bursátil de España
en dolares, tiene su resistencia mas importante en la linea
de tendencia bajista que se inicio allá por el 2007.
La misma no ha podido ser vulnerada en cada ocasión que fue
testeada, produciendo acto seguido bajas de magnitud a lo largo
de todo el periodo y es por ello que resulta relevante observar
este producto en este momento en forma puntillosa.
La zona entonces de resistencia es 42.50/43 dolares.

martes, 15 de febrero de 2011

Ung- update

Uno de los commodities mas castigados durante los últimos años
ha sido el gas natural.Pero es el etf vinculado, ung, el que
realmente no deja de sorprender, tanto por su continua baja ,
como por la velocidad de la misma. Mucho se ha hablado del
efecto contango y como a la larga , este etf, que en principio
debiera replicar fielmente lo que hace la materia prima
relacionada, no solo no lo hace, sino que potencia su derrotero
bajista cuando el commodity entra en corrección.

Desde sus máximos, allá por mediados del año 2008, este etf ha
venido bajando de manera casi ininterrumpida, lo cual lo deja
ver actualmente casi en el mínimo de toda la tirada.




















Haciendo un poco mas de foco desde aquellos lejanos 18 dolares,
(inicios del año 2009)su estructura técnica es bien clara, en
cuanto a mostrar máximos y mínimos decrecientes. Es mas,
pareciera en el ultimo tramo,haberse desarrollado una nueva
bandera bajista, que en caso de vulnerar el ultimo mínimo
(5.20), potenciaría nuevas e incluso significativas bajas para
este producto.

lunes, 14 de febrero de 2011

Fxe- update

El etf fxe, que intenta replicar fielmente la relación
dolar/euro, de la que tanto he escrito y comentado,quebró
hace ya varias semanas atrás( noviembre 2010) la linea tendencial
la cual se había iniciado para mediados del 2010 ( al igual
que lo hiciera para noviembre del año 2009)y la misma ha sido
varias veces retesteada desde abajo, mas sin éxito de superación.
El soporte de corto se halla en 133.50/60( algo así como 1.34 en
la relación dolar/euro).
La idea principal continua siendo la misma que presentara en las
ultimas entradas relacionadas con este par, en el sentido que mientras
la cota 1.38/1.39 no sea vulnerada, podrían favorecerse nuevas mermas
e incluso de significancia en esta relación para el mediano plazo.

domingo, 13 de febrero de 2011

Crb-update

Desde los mínimos del 2010, el índice que nuclea a las principales
materias primas, ha ido subiendo, sin dejar duda alguna acerca
de su estructura técnica, observandose en todo el recorrido,
mínimos y máximos crecientes y por otro lado, cada ruptura de
sma de 21, fue bien contenida por sma de 50, constituyéndose esta
ultima en un especie de soporte extremo dentro de esta tendencia.
Al margen de ello, lo negativo esta representado por la divergencia
que se nota claramente en los osciladores desde el mes de noviembre
ultimo, dado que desde aquel momento, los precios han seguido escalando
mas los osciladores, en este caso representado por el macd, han
establecido máximos decrecientes.

viernes, 11 de febrero de 2011

spx 500 y una curiosa relacion

Desde aquellos lejanos mínimos de marzo del 2009 en 666,73 puntos,
(casi 667)se ha verificado una extraña relación en este índice que
intento mostrar en el siguiente chart y parte de ver como en dicho
proceso y en determinados segmentos,luego de 67 días, algo sucede
de manera relevante, en este caso en términos correctivos.
Según como se tome, esa fecha podría ser entre el lunes y martes
próximo.
¿¿¿Se repetirá la historia???

Indice Kospi- update

Hace exactamente un mes atrás, manifesté en una entrada
acerca de este índice, que el mismo podría estar frente a
una gran resistencia entorno a los 2100/2200 puntos(ver etiqueta
kospi o http://btlplus.blogspot.com/search/label/Kospi).
Desde aquel momento y luego de observar un máximo en zona
cercana a los 2120 ptos, este índice ha venido corrigiendo,
habiendo cerrado en la jornada de hoy en el mínimo de la
citada corrección, en linea con lo observado por aquel momento
y lógicamente con lo que viene ocurriendo con un importante
segmento de bolsas durante las ultimas semanas, algo que he
puntualizado en detalle durante las ultimas jornadas.

jueves, 10 de febrero de 2011

Edz - update

Otra forma de ver el mundo emergente es a través del etf edz,
que es el ultra short del sector. Particularmente no soy muy
afín a este tipo de productos, dado a mi criterio y en términos
generales sirven para el trading o para el corto plazo por su
propia estructura.
De todas formas este producto que llego a valer casi 1000( si, mil)
en lo mínimos del mercado entre finales del 2008 y principios del
2009, ha elaborado un interesante avance durante las ultimas semanas
y de poder sortear la linea punteada marcada en el chart,
la cual esta siendo testeada actualmente, pueda producto de nuevas
mermas en el sector, seguir avanzando.

Otras bolsas latinoamericanas en el foco

Continuando con el estudio y acercamiento hacia el emerging
market mostrado a través de distintas entradas en el día de
ayer, sumo algunas otras bolsas, en este caso latinoamericanas,
que muestran a las claras, lo singular del momento actual, en
linea con lo presentado en las ultimas entregas.



Peru




















Mexico



















Chile





















Colombia

miércoles, 9 de febrero de 2011

Merval(dolares)-update

El índice Merval, el mas relevante del mercado bursátil argentino,
ha tenido en el día de hoy,al igual que buena parte del mundo
emergente,una nueva merma que pone al limite la tendencial primaria que
se originara durante el año 2010, en relación directa al chart
presentado en la entrada anterior( EEM).



EEM, una señal amarilla en el mundo emergente

El etf Eem, uno de los mas importantes dentro de su sector
y que intenta replicar al mundo emergente, teniendo entre sus
componentes principales, activos de China, Brasil e India, entre
otros, se encuentra a media rueda en una situacion muy
comprometida, dado se haya justo sobre la linea tendencial
que se iniciara para mitad del año 2010.
Se observa claramente en el mismo, como el inicio de la correccion
data del mes de noviembre del año 2010, en coincidencia con lo
observado en la entrada anterior(BRIC) y que difiere, al menos
de momento, con lo que se observa en otras plazas, como por ejemplo
Estados Unidos, donde el mercado se haya en zona de maximos.


BRIC, es acaso todo igual??

Los cuatro componentes de este selecto grupo, compuesto
por Rusia, Brasil, China e India, y observandolos desde sus
mínimos del pasado 2010, nos muestran imagenes ciertamente
muy distintas, ya que por un lado, Rusia, esta practicamente
en zonas de máximos, panorama distinto a lo que se observa
en los otros tres casos, especialmente en la India, donde su
principal índice ha comenzado desde hace unos tres meses una
corrección mas que importante, situándose actualmente en el
mínimo de ese trayecto.
Es acaso esta una señal de alerta para otras bolsas que se
encuentran actualmente en zona de máximos?


Rusia




















India



















China





















Brasil

lunes, 7 de febrero de 2011

Tasa de desempleo en USA

Observando el gráfico que refleja la tasa de desempleo
en los Estados Unidos en los últimos 60 años, resulta
MUY INTERESANTE ver como ha ido respetando casi a la
perfección ciertos valores que coinciden casi
milimetricamente con algunas lineas tendenciales, las
cuales y en principio podrían estar sugiriendo que la tasa
de desempleo ha comenzado a transitar un camino descendente
desde el pico que se viera para el ultimo trimestre del año
2009 y que podría hacer retrotraer la misma a valores cercanos
al 7.5/8% en el mediato.

domingo, 6 de febrero de 2011

Mas soportes extremos en el sector aurifero

Los siguientes charts representan mas ejemplos de soportes
extremos en el sector aurífero observados y presentados
durante las ultimas ruedas, los cuales han actuado, de
momento, conteniendo el deterioro puntualizado durante
buena parte de las ultimas semanas y serán valores a
vigilar sigilosamente, en caso que las ventas pudieran
eventualmente retornar en el corto plazo.

ABX


















AEM




















BVN

















XAU INDEX


Gld- update

Varios son los componentes del mundo aurífero que en las ultimas
jornadas aguantaron sobre soportes extremos, incluyendo a gdx,
el etf que reune a las empresas mas importantes del sector y que
fuera descripto en la ultima entrada mostrada días atrás en una
situación critica.
En este caso muestro a gld, el etf que representa al propio oro,
el cual también pudo, al menos de momento, soportar el embate
vendedor de las ultimas semanas.

martes, 1 de febrero de 2011

Gdx- update

Gdx, el etf que nuclea a las especies mas importantes en
el mundo de los metales, se encuentra en un punto
sumamente relevante, ya que por un lado se haya al cierre
del mes de enero, bajo la tendencial principal de todo el
trayecto desde finales del 2008, habiendose sido hasta hace
pocas semanas atrás unos de los sectores mas ganaciosos desde
dicho momento; mas por otro lado, su valor actual coincide
casi milimetricamente con la linea tendencial bajista
originada en los máximos del 2008 y que fuera vulnerada
durante el mes de septiembre ultimo.
Por consiguiente, si al cierre de la semana en curso,el valor
estuviera por debajo de ambas tendenciales, nuevas
correcciones serian el escenario mas favorecido, en
continuación a lo observado durante las ultimas semanas.