Indice Dow jones industrial

Ultimas dos ruedas del año para el mercado norteamericano,
encontrándose el mismo(mostrado a través del índice dow jones
en este caso) en zona de máximos desde que este iniciara el
recorrido alcista desde los inicios del año 2009.
y entrando en una posible zona de resistencia entre los
11620/750 ptos, delineado por las dos lineas punteadas
marcadas en el chart.

Merval en dolares-update

Ultima rueda del año en varias plazas del mundo , entre
ellas en Argentina.
Me pareció pues oportuno, volver a mostrar el índice mas
importante que tiene dicho mercado, el Merval,el cual se
encuentra actualmente y tomando en cuenta el chart en
términos mensuales y en base cierre, en zona de máximos
históricos,marcado 18 años atrás en el año 1992 y llegando al
objetivo propuesto una vez que dicho índice sorteara la zona de
750 dolares tiempo atras.(http://btlplus.blogspot.com/2010/11/
merval-en-dolares-update.html)

Hipotesis n2-update

Actualizo lo que he denominado hace tiempo atrás la hipótesis n2,
que parte de la base de comparar el desarrollo desde que
comenzara la baja en el año 2007 y hasta la actualidad( en
este caso a través del índice nasdaq composite) y el índice
dow jones en una etapa de los años 70.

Indice dow jones 1973/77


















Indice nasdaq composite 2007/actualidad

SSE Composite Index (Shanghai)- Update

El índice chino finalmente se ha dirigido al soporte extremo
propuesto hace unos 30 días atrás: Behind the lines: Shanghai ,
mas de momento no lo ha vulnerado.
De poder materializarlo,el nuevo objetivo o soporte recién
se encontraría en la linea tendencial q se inicia en los
finales del 2008 y que se encuentra entre los 2520/2570 ptos.
Es muy llamativo lo extremadamente prolijo que ha ido
trabajando este índice, y altamente remarcable el
funcionamiento en sus lineas tendenciales de corto y mediano plazo.

Relacion British pound/ Euro

Me pareció mas que interesante introducir el estudio
de este par, dado que por un lado muestra como durante
la ultima década, el british pound ha perdido terreno
frente al euro, acaso una de las monedas mas débiles
durante estos ultimos meses y en forma paralela muestra
una relación mas que asombrosa con lo que ha realizado
el mercado bursátil desde el punto de vista tendencial y
en términos generales.
Veamos como este par tiene hasta el momento cuatro etapas
bien definidas: la primera va desde el año 2000 hasta
los inicios del 2003( el mercado bursátil, cayó entre
el año 2000 y finales del 2002/principios del 2003);la
segunda etapa es la que transcurre entre el año 2003 y
el año 2007, casi en linea con lo que realizo el mercado
bursátil;la tercera etapa y acaso la mas contundente se
observa entre el año 2007 y finales del 2008/principios
del año 2009, como lo realizara el mercado bursátil y en
este chart esta delineado con el corte tendencial que se
realiza en el año 2007( marcada con linea de puntos); la
cuarta etapa es la que estamos transcurriendo, que también
guarda relación estrecha con la reacción observada desde
inicios del año 2009 en la mayoría de las bolsas a nivel mundial.
En la misma también he marcado la linea tendencial por medio de
una linea de puntos, dado que es allí donde habría que poner
el foco, dado una eventual corte de la misma, no solo
representaria una nueva depreciacion del british pound frente
al euro, si no que además podría constituir el origen de algún
tipo de corrección en el mercado bursátil.
Cabe acotar que tanto en la etapa n2 y en lo que va de la
etapa denominada n4, las reacciones con respecto a las etapas
n1 y n3, han estado exactamente en el 38.2%.
Por ultimo, tanto el gbp, como el euro, se encuentran
actualmente sobre la sma de 200(D) en su relación frente a
la divisa norteamericana( o bien sma de 40(w)), lo cual , como
he mostrado en reiteradas oportunidades, es el principal valor
a monitorear en el corto plazo.

Commodities, de menor a mayor en este 2010

A pocos días de finalizar este 2010, el sector de materias
primas emerge como un gran triunfador, luego de haber
iniciado el año de manera débil durante los primeros meses.
Mas durante el segundo semestre , su avance ha
resultado incontenible.





















Si bien la suba ha sido compacta y abarcativa para casi
todas las materias primas que componen el crb index,
es notable el incremento q han tenido el algodón, la
plata y el cafe por citar los mas importantes, en
detrimento del gas natural, una vez mas y al igual
que el año anterior,duramente castigado por los inversores.

Nasdaq 100, en punto extremo

Tres anos después de los máximos del 2007, el índice ndx
nasdaq 100), ha vuelto a su punto de origen. Lo curioso
de la imagen , sin embargo, es la simetría con que lo ha
hecho, teniendo en cuenta el lado izquierdo de la figura
la baja), y el lado derecho( la suba), q viene
desarrollando desde finales del 2008/inicios del 2009,
siendo en algunos puntos( marcados en circulo), asombrosos.
La pregunta, obvia a esta altura, es si aquellos máximos del
2007 serán superados y en todo caso, de no poder hacerlo,
si no podría ( por la misma simetría expresada anteriormente),
traer consigo alguna corrección e incluso de cierta significancia.
De momento, trabajando en zona de máximos.

Relacion dolar/euro, nuevamente contra sma de 200(d)

El par mas importante nuevamente se encuentra contra
el soporte critico de la sma de 200(d), mostrado en
este caso en versión semanal contra la sma de 40(w).
Hace un par de semanas, pudo quebrarlo, mas de manera
marginal, como ya he le apuntado oportunamente.
Es por ello, que el foco debería estar en esta zona,
ya que un eventual quiebre consistente de la sma de 40(w)
y mas aun si puede lograrlo en base cierre semanal, alimentaria
notablemente la hipótesis trazada entorno a ver revaluarse
la moneda norteamericana(y de forma importante) en detrimento
del euro en el mediato.

Tbt , Tlt -update

Días atrás hice referencia al etf tbt y como poder, imaginando
una levantada en las tasas de interés implícitas que devengan
los treasuries, aprovechar ese movimiento:Behind the lines

Pues de aquel momento, este producto ha ido escalando valores,
llegando al primer objetivo en zona levemente superior a 40.
Por cierto, tlt, q intenta replica el movimiento en los bonos
de hasta 20 años promedio, se vio fueretemente sacudido y en
el día de ayer llego casi al primer objetivo en zona de 90.




















Si bien creo q la tendencia continuara, son dos valores a
monitorear, en especial para el trader.
En el tbt, si hubiera algún respiro a las ultimas subas y
se produce algún achique, el soporte mas firme pareciera
estar en zona de 37.50/70

Euo, ultrashort relacion dolar/euro

Muchas veces he mostrado la relevancia que tiene en el par
dolar/euro la sma de 200, constituyendose, especialmente
durante los últimos años, en un termómetro importantísimo,
dado la misma puede actuar como soporte o bien como
resistencia, mas cuando esas cotas son vulneradas,la
tendencia se agudiza en el sentido del quiebre,
como ya ha sido detallado en muchas oportunidades.
Esa cota se ubica entorno a los 1.31/1.315,la cual fue
marginalmente cortada días atrás, mas ese suceso duro
solo unas horas, dado finalmente el mercado reacciono,
reconociendo la sma de 200(d) ante dicho evento.
El etf euo intenta replicar de manera inversa dicho movimiento
y en un 200%, osea duplicando al mismo.Viendo el chart
correspondiente, se observa claramente como la misma sma
de 200(d) envuelve el movimiento y ha sido hasta el momento
,la resistencia que este producto ha encontrado en el paso
hacia valores mas importantes. Eventuales movimientos por
arriba de dicha media móvil( ya sea en el corto, o bien en
el mediato luego de cierta consolidación,con la sma de 60(d)
como soporte extremo), entonces, denotarían claramente,
que el movimiento iniciado tiempo atrás(el cual esta puntualizado
con esa gran barra de volumen en el mes de noviembre pasado)
,aun tiene mucho por recorrer.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 11

En el caso puntual de la plata y especificamente en el etf que
la representa, slv, la sma de 21 continua siendo el soporte
extremo mas relevante, algo que ya he mostrado en reiteradas
ocasiones.
Sin embargo y en forma paralela, se observa la posibilidad de
una divergencia( aun no conformada del todo) en su macd, dado
mientras el activo hizo nuevo máximo , este indicador no.
A dos horas del cierre nuevamente vuelve a acercarse a la sma
de 21 y claro esta, el foco debería estar allí durante las
próximas ruedas.

Tbt

Tbt es un etf que intenta replicar las tasas que devengan
los treasuries norteamericanos, con un promedio de hasta
20 años y en un 200%, osea duplicar ese movimiento.
De cara a las fuertes caídas observadas ultimamente en la
deuda estadounidense y por ende la suba en sus tasa
implícitas, esta producto se ha visto obviamente favorecido,
estando en estos momentos, practicamente de cara a lo que
parecería ser la neckline, que de ser vulnerada de forma
significativa( no como la ultima vez y como es marcado
en el chart por medio de un rectángulo durante solo un par
de ruedas), podría traer aparejado nuevas subas
para este producto.

Uup (update)

Hace unos días atrás , propuse un objetivo , entiendo intermedio,
para este producto, que intenta replicar lo que realiza el dolar ,
en su relación con la canasta de monedas reflejado en en el informe:
Behind the lines
,el cual fue finalmente alcanzado durante el jueves/ viernes de
la ultima semana y desde allí, especialmente durante la jornada
del ultimo viernes, este producto cedió posiciones, aunque, de
la mano de una nueva caída del euro en su relación con el dolar
en el día de hoy, vuelve a tomar cierto vigor.
la resistencia mas importante continua estando en la zona de los
23.55, mientras que el soporte extremo se encuentra en cercanía
a la sma de 50(d),entorno a los 22.55/22.65

Behind the lines nro 86 -Euro, ¿nuevo deja vu en puerta?-2

Hace tan solo unos pocos días atrás, presente a manera
de introducción un posible nuevo deja vu en puerta
( behind the lines nro 84:
Behind the lines) y sostuve que volvería a ponerlo sobre el
tapete en caso de ruptura de la sma de 200(d) en el par
dolar/euro, algo que insinuó materializarse en la jornada de ayer,
mas en el final esa cota fue salvada, y que estaría
ocurriendo hoy,dado en este momento, el par cotiza levemente
por debajo de 1.30, bien por debajo de 1.313/4, donde se
encuentra la media citada, que como ha quedado dicho en
reportes anteriores, funciona como una especie de bisagra
en este par.















En el mes de diciembre del año 2009 y en ocasión q este par
se encontrara en una relación de 1.50, propuse un target de
1.10/15, cota que fuera casi alcanzada para mediados de este
año 2010, cuando se alcanzó un valor de 1.18.
Meses después, una violenta reacción en el euro y en el
grueso de las monedas relevantes en el mundo, llevo a este
par a encontrar la cota de 1.41/2, en coincidencia casi
exacta con el valor propuesto de de 1.41.
Desde aquel instante, el primer escenario planteado,
sugirió la idea de minimamente alcanzar la sma de 200(d),
la cual hoy y como ha quedado expresado se encuentra en 1.313/4,
lo cual equivaldria a decir que teniendo en cuenta el valor
actual( 1.299), la misma ha sido quebrado y a mi entender
ha abierto la posibilidad de poder ver en un mediano plazo,
que dicha relación se acerque a 1/1.05, algo que para mucho
aun luce impensado o acaso imposible, pero que considero y
dada la actual coyuntura que pueda materializarse de aquí
a unos meses vista.


















De todas formas y dado q es el primer día de vulneración
concreta de la sma de 200(d), mantendremos el ojo puesto
allí, dado es primordial para que la hipótesis antes planteada,
esa q nos llevaría en el mediato a una relación dolar/euro en
1/1.05, que los valores se encuentren
POR DEBAJO
de la sma de 200(d).

SSE Composite Index (Shanghai)- Update

La ruptura de los 3000 puntos no pudo mantenerse mas allá de
una/ dos semanas y el índice a vuelto a perder algún terreno
y a meterse nuevamente dentro del canal declinante que se
iniciara por julio/ agosto del 2009.
La zona de 2700/2800 es por donde pasa el soporte de corto
y por ende la zona a monitorear, ya que una eventual ruptura
de la misma, podría conducirnos a escenarios mas deprimidos
para este índice.
Valor al cierre del ultimo viernes: 2871 puntos.

Uup-update

Uup, el etf que intenta replicar al usd index, quebró la
tendencial bajista iniciada en junio pasado y es posible
que intente el acceso a la linea de cuello vulnerada tiempo
atrás, entre 23.35/55, que debería coincidir con la media
de 200(d) en el par dolar /euro ( 1.314 aproximadamente a
la fecha) descripta como primer target en la corrección
actual del mismo
(http://btlplus.blogspot.com/2010/11/relacion-dolareuro-update.html).
En estos valores debería estar focalizada la atención, dado es
probable, que sean estas las primeras zonas de conflicto
para la escalada observada en el dolar durante las ultimas semanas.

Las hipótesis planteadas, en una instancia crucial-2

Behind the lines nro 85

Relacion dolar/euro-update

La idea continua siendo similar a la presentada una semana
atrás y guarda relación con la posibilidad de encontrar
finalmente (y en breve) la sma de 200(d)( estando ese valor hoy
en 1.314)que en este par es muy relevante , como mostrara
en varias oportunidades.
En la mañana de hoy , se materializo el mínimo en 1.328
(hasta el momento) de toda la tirada que se iniciara en 1.41/2.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 10

Una vez mas, el mercado, medido por el índice dow jones,
no pudo con la sma de 21(d), hasta hace unos días atrás
soporte y devenida ahora en resistencia de corto del mercado
y nuevamente fue en búsqueda de la sma de 50(d), encontrándose
a poco de iniciarse la rueda de hoy martes 23 de noviembre,
exactamente sobre la misma, siendo esto una nueva
instancia crucial,
ya que un eventual corte concreto de la misma( sobretodo en
base cierre),
se convertiría en preludio de nuevos recortes.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 9

La clave en estos momento es saber si el hasta ayer soporte
de mercado, la sma de 21(d) se convertirá o no en la
resistencia de corto, testeado en el día de hoy.
En el chart( índice dow jones) se observa el apoyo en el
nuevo soporte, sma de 50(d) , en un ida y vuelta armado en solo 48hs.

Behind the lines 84: Euro, ¿nuevo deja vu en puerta?

De momento, solo lo dejare planteado e incluso de
forma parcial, es por eso que solo hablare del segundo
chart como " el comparativo" y no haré alusión directa
a que activo concretamente se refiere y en realidad y
a los fines prácticos no tendría ninguna importancia y
menos en esta instancia.


Relación dolar/euro 1992/actualidad



















" El comparativo"


















Recordaran la idea inicial con respecto a la relación
dolar/ euro planteada hace ya un año atrás en momentos
donde la relación citada se encontraba en 1.5. En aquel
momento propuse un target de 1.10/1.15 , el cual fue casi
alcanzado meses atrás, cuando dicha relación alcanzo la cota
de 1.18.Desde allí, la relación comenzo a subir, llegando
a valer solo unos días atrás 1.41/1.42.
Nuevamente y al igual que un año atrás y a partir de fuertes
rumores de nuevos países de aquel continente como problemas
de repago de su deuda soberana, la divisa europea a comenzado
a retrocer y perder terreno frente a la moneda estadounidense,
la cual cotiza ya a 1.35 y se fue ido acercando peligrosamente
a lo que considero podría ser la prueba de fuego, como es la
media móvil de 200(d),cota q ha marcado el pulso en esta relación,
durante los últimos 4(cuatro) años.






















Si en el mediato la sma de 200(d) fuera finalmente quebrada,
la posibilidad concreta de mayor downside se reforzaria y
claro esta y bajo esa instancia, haré mas hincapié en la
comparacion realizada en el inicio.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 8

Finalmente, la media móvil de 21(D) tantas veces puntualizada
como soporte importante de corto plazo y testeada en
reiteradas oportunidades durante las ultimas semanas, ha
sido vulnerada en buena parte de los índices, lo que pone
eventualmente el foco en la media móvil de 50(D) como próximo
escenario( incluso el propio dow jones la alcanzo durante los
mínimos de hoy) y quedando la sma de 21 como posible resistencia
en lineas generales.





























































La sensacion primaria que deja la jornada de hoy es que se pudo
haber asistido a una especie de bull trap durante las ultimas
dos semanas, que incluso habían sumado a dos de los índices
mas castigados, como lo son el financiero y el de construccion,
aunque es prematuro asegurarlo.
Por cierto, es primordial para quienes mantienen una postura
al alza, que el mercado supere las cotas citadas días atras
en materia de soportes, ya que al momento han pasado a ser
nuevamente resistencias y allí debería estar el foco, ante
eventuales rebotes, subas o como quieran llamarlo.

En el corto, la media movil de 20/21 (d)-7

Slv, acaso uno de los activos que mas subió durante
los últimos 60 días, cumplió con el objetivo citado días atrás
entre 24/25 dolares(http://btlplus.blogspot.com/search/label/Slv)
y casualmente su derrape se contuvo contra la media móvil de 21(D)
, siendo uno de los pocos que pudo, al menos de momento, soportar
mediante esa mm el derrape de los últimos días.
Dicha media representa, entonces, el soporte extremo
de corto plazo para este producto.

Algunas figuras en el sector aurifero

En el corto, la media movil de 20/21 (d)-6

Final de una semana que concluye con mas interrogantes que
certezas, por cierto.
Los charts muestran sobrecompra generalizada y los soportes
observados entre violados tenuemente o en zona cercana....
PERO...aun resiste
la sma de 21(d) tantas veces citada durante las ultimas
semanas y en un mercado como el actual, no es un elemento
a descartar.
Los siguientes charts claramente lo demuestran.

Bonos del Tesoro norteamericano (no todo es igual)

Behind the lines nro 83

Merval en dolares-update

Hace solo unos 15 días atrás detalle sobre la importancia
en el merval en dolares que tenia la zona de 750/60 puntos
y como un eventual quiebre del mismo, podría catapultarnos
a la zona de máximos históricos entorno a los 900/910
conseguidos en junio de 1992.
Pues bien, esa barrera importante fue vulnerada y rápidamente
el mercado alcanzo la zona de 860 puntos, que representa el
ultimo escollo( como marca la figura adjunta), para eventualmente
de ser superado y luego de 18 años, el índice merval en dolares
pueda acceder a esa marca histórica.
A cruzar los dedos pues...

Algunos soportes de corto

Es realmente importante estar atentos a las distintas
zonas citadas, dado representan importantes valores para
los indices y etf"s expuestos.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 5

La pregunta, casi obligada.
Ha sido este un día mas en el mundo de los metales y en
particular en el de la plata??
Es acaso esa "peligrosa verticalidad" puntualizada en la
ultima entrada realmente preocupante??
Mas allá de lo que vendrá, el volumen ha sido realmente
impactante y acaso la sensacion , al menos primaria , es de
posible key reversal, con intención de por lo menos poder
cerrar ese gap entre 24/25.
Mas aun se encuentra por sobre la sma de 21( curiosamente
hoy ubicada en esos 24 dolares citados), el gran disparador
de las ultimas ruedas y entiendo lo que aun marca el pulso
del corto plazo.

En el corto, media movil de 20/21(d) - 4

Una vez mas y como durante las ultimas semanas, hago hincapié
en esta media móvil, como herramienta saliente para evaluar
la tendencia actual y sobretodo la de corto.
Uno de los sectores que mas ha sacado ventaja de ello, es el de
los metales( detallado en el informe de ayer) y en particular,
el de la plata( al menos , hasta aquí), que detallo a
continuación,mostrando al subyacente( slv) y algunas de las
principales empresas relacionadas.
Nótese como cada uno de los siguientes activos, se han podido
apoyar y salir , en algunos casos, de forma "furiosa" y hasta
incluso ,por instantes, de forma "peligrosamente" vertical.